「後QE2時代」的投資展望： 股市高位有望在下半年度出現

金融海嘯過後，美國為求刺激經濟、加速復甦，先後兩輪推出寬鬆措施措施；但政策所引發的資產升值，已成為環球金融界熱列討論的議題。在2011年下半年即將開始之時，投資者不免心情忐忑，在「後QE2時代」的投資市場中失去方向感。香港大學專業進修學院金融商業學院特別邀請了中銀國際研究有限公司執行董事白韌先生，在 HKU SPACE 開放日 (6月11日) 當天舉行專業講座，從宏觀市場數據到港股投資點評，分析經濟市道下半年走勢。

內地增長預料放緩  美國QE3出師無名

白韌先生是中銀國際研究有限公司的執行董事，在美國主修財務學，擁有13年證券分析經驗。他首先扼要地分析了國內經濟增長速度將會放緩，然而亦強調增長減慢並非一定是壞事；中國現時正面對通脹和產能過盛等問題，增長減速反而讓經濟和社會各層面得到紓緩。

從整體分析，白先生再以宏觀目光對全球經濟作了如下分析：「美國經濟在經歷打擊後雖然出現一輪反彈，但之後卻欠缺持續性；今年第一季數據也未如理想，因此想繼續推出QE3卻苦於『出師無名』。再者，推出了兩輪「量化寬鬆」政策，現在也是時候停下來，回顧和衡量這一系列政策對美元、對全球經濟的副作用，以及對實質成效等作一番綜合考慮。」

獨家專訪：專家傳授穩中求勝秘訣

在講座過後，筆者與白先生的一次專訪中，他就本港物業樓市和股市進一步分享了專業見解，以下是訪問內容精要摘錄：

白先生在講座中提到，在1990至2010年期間，港股低位出現在上半年和高位出現在下半年的概率為71%，以過往數據的機會率預測未來走勢，也許今年在下半年股市會再闖高峰。不過正如他上述一番金玉良言，奉勸投資者還是應該抓緊機會，多留意有關資訊，充實自己對金融行業的知識。

誠如白韌先生所言，未做投資，宜先做好風險管理。因此香港大學專業進修學院推出了一系列相關課程，其中 Certificate in Investment, Postgraduate Diploma in Financial Risk Management, Postgraduate Diploma in Investment Management, Advanced Diploma in Finance 等課程提供投資管理、金融學和風險管理的實用知識，適合不同程度的投資者或身在金融行業的人仕修讀。